2026年4月底，中国主要造车新势力陆续公布2026年第一季度财务报告。在全球新能源汽车市场竞争日益激烈、国内销量增速放缓的背景下，各新势力财务表现出现明显分化。理想汽车继续维持强劲盈利能力，蔚来汽车亏损大幅收窄，小鹏汽车逼近盈亏平衡点，零跑汽车延续盈利状态，而部分二线新势力则面临较大的盈利压力。
从具体数据来看，理想汽车2026年Q1实现营收312.4亿元，同比增长约8%；净利润达到18.7亿元，虽然同比下滑约30%（主要受销量增速放缓影响），但依然是中国造车新势力中唯一持续盈利的企业。截至Q1末，理想汽车现金储备达到897亿元，财务状况极为稳健，为其后续技术研发和国际化布局提供了充足的资金保障。
蔚来汽车2026年Q1实现营收158.3亿元，同比增长约12%；净亏损收窄至8.2亿元，较2025年Q1的亏损21.3亿元大幅收窄，减亏幅度超过60%。蔚来创始人李斌在财报电话会议上表示，公司有望于2026年Q4实现单季度盈亏平衡，2027年全年实现盈利。蔚来Q1交付量达9.2万辆，同比增长约15%，其中ET9、ES8等高端车型销量占比持续提升，带动单车均价和毛利率同步改善。
小鹏汽车2026年Q1实现营收134.7亿元，同比增长约25%；净亏损收窄至2.1亿元，较2025年Q1的亏损13.7亿元大幅收窄，减亏幅度超过80%，逼近盈亏平衡点。小鹏汽车CEO何小鹏表示，公司有望于2026年Q3实现单季度盈亏平衡。小鹏Q1交付量达8.6万辆，同比增长约35%，其中X9、G9等高端车型销量占比提升，带动了整体盈利能力的改善。
零跑汽车2026年Q1实现营收120.5亿元，同比增长约45%；净利润达到3.2亿元，延续了2025年Q4以来的盈利状态。零跑汽车是继理想之后，第二家实现持续盈利的中国造车新势力。零跑汽车Q1交付量达18.3万辆，同比增长约55%，是Q1交付增速最快的新势力车企。分析人士指出，零跑汽车坚持高性价比产品策略，在主流价格区间具备极强的竞争力，是其持续盈利的核心原因。
小米汽车2026年Q1实现营收180.3亿元，净亏损约12亿元。需要注意的是，小米汽车于2024年Q2才开始交付，目前仍处于产能爬坡和前期投入阶段，亏损在预期之内。雷军在2026北京车展期间表示，小米汽车有望于2026年Q4实现单月盈亏平衡，2027年全年实现盈利。考虑到小米汽车4月交付量已突破3万台，且新产品周期即将开启，这一目标具有较高的可信度。
从毛利率来看，2026年Q1各新势力毛利率均有所改善。理想汽车整车毛利率为21.3%，继续领跑；蔚来整车毛利率为15.8%，较2025年同期提升约5个百分点；小鹏整车毛利率为14.2%，较2025年同期提升约6个百分点；零跑整车毛利率为12.5%，首次突破10%大关，标志着其规模效应开始显现。
研发方面，各新势力2026年Q1研发投入均保持高位。理想研发投入38亿元，占营收比约12%；蔚来研发投入42亿元，占营收比约26.5%；小鹏研发投入28亿元，占营收比约20.8%；零跑研发投入12亿元，占营收比约10%。持续的研发投入，是各新势力在智能驾驶、智能座舱等核心技术领域保持竞争力的关键。
总的来说，造车新势力2026年Q1财报呈现出明显的分化态势：理想继续领跑，零跑异军突起，蔚来、小鹏亏损大幅收窄，小米处于投入期。随着新能源汽车市场从"跑马圈地"进入"精耕细作"阶段，盈利能力将成为检验新势力成败的核心标尺，行业洗牌进程有望进一步加速。